来源：合富永道
作者：围基解密
节前最后一周，量化公募基金遭遇了历史上最黑暗的一个月，119只周跌幅超3%的混合基金中，月跌幅超过30%的混合基金共30只，基本都是量化和微盘公募产品，过去2-3年风光一时的微盘公募量化基金为2024年市场风格急剧变化买单。
市场风格变化带来的冲击显而易见。济安金信基金评价中心统计数据显示，截止节前2月8日节前最后一个交易日，周跌幅超20%的7只基金都是量化公募；金元顺安产业臻选混合C周跌幅高达27.86%，金元顺安产业臻选混合A周跌幅27.85%，诺安多策略混合跌22.53%；周跌幅超过15%的有15只，基本都是微盘和量化公募基金，如金元顺安优质精选灵活配置混合A/C跌幅为15.18%，中信保诚多策略灵活配置混合（LOF）A跌幅为17.63%；周跌幅超10%的混合基金达30只，如金信量化精选灵活配置混合A跌12.6%，西部利得量化成长混合A跌11.04%。其中金元顺安在跌幅前15只产品中独占4只。
从月跌幅可以清晰看出，公募量化基金走的最远的金元顺安和富荣中小基金公司遭受的冲击最大。月跌幅超过30%的混合基金共30只，基本都是量化和微盘公募产品，其中金元顺安独占4只，分别为：金元顺安产业臻选混合A/C月跌幅超40%，金元顺安优质精选灵活配置混合A/C月跌幅超30%。
富荣基金4只，分别为：富荣价值精选灵活配置混合A/C，月跌幅超37%，富荣福耀混合A/C月跌幅超31%。
金元顺安旗下13只混合型基金，总规模为62.65亿元，而上述微盘与量化基金有5只，总规模为57.08亿元，占总规模比例91.1%。九成的混合型基金开年一个月亏得钱超过了23年一年赚的。
本号在去年11月《欲练神功？一招让你成为公募基金行业神基》的文中曾分析微盘基金崛起并提示了微盘基金的在风格变化中会出现风险：微盘基金崛起是这几年市场弱势缺少资金风格轮动使然。微盘容易成为游资、量化和散户最为追捧的对象，有增量资金加持，又没有外资和券商融券的抛盘，微盘基金抱团股价就能芝麻开花节节高。微盘基金是中小基金破局的杀手锏。微盘基金的风险在于市场风格变化，比如走出单边牛市，投资标的业绩暴跌，流动性枯竭引发的股价暴跌风险等。回顾2000年抱团上海梅林、综艺股份等科技股一套10年，2021年集体抱团消费股至今被套。微盘基金的盈利模式注定了此类基金的盈利模式难以***、规模天花板较低。
在1月份《指基与QDII规模变化透大主力真实意图？抓大放小加仓红利防守***》文中对2024年大主力资金通过指数基金和QDII四季报份额可以清楚发现抓大放小红利为王的布局做了提示。济安金信基金评价中心数据显示：对比2023年第四和第三季度的份额数据，上证50ETF和沪深300ETF等代表性产品的份额呈增长态势，尤其是沪深300ETF份额增加更为明显；几只代表性中证500ETF的份额变化有增有减；3只规模较大的中证1000ETF则全部出现份额缩水情况；拥有良好持续赚钱效应令投资者对红利指数基金认可度越来越高，多只红利指数基金在四季报业绩与规模齐飞；投资美国QDII份额有增有减，3只大型的恒生互联网、科技QDII份额大增，而投资日经QDII份额增长没想象的猛烈。显而易见，大资金在24年立足于防守，对高分红的大蓝筹和港股科技股提前一个季度做了布局。防守意味明显，也是一种***的举措，而对中证500和1000的小盘股选择了战略性放弃。这样的战略动向你看懂了吗？
从1月份基金四季度报告龙头指数基金的规模变化可以洞见大资金的新年的布局，其对市场风格的变化有着指向性作用，尤其对微盘基金会有巨大影响，大主力的信号你get到了吗？
